(Bloomberg) — O mercado de ações rompeu sua mais longa seqüência de perdas desde janeiro, com a venda de um punhado de gigantes da tecnologia, apesar da queda nos rendimentos dos títulos.
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As ações caíram pelo quarto dia consecutivo, com o S&P 500 estendendo a queda do máximo histórico para mais de 4%. Os fabricantes de chips suportaram o peso das vendas depois que os pedidos da ASML Holding NV caíram. A Nvidia Corporation registrou perdas em Megacaps. Um cabo de guerra entre touros e ursos surgiu em meio ao vencimento das opções VIX – com o medidor de volatilidade favorito de Wall Street sendo o chicote.
Após uma recuperação de 10% das ações no primeiro trimestre – o início de ano mais forte desde 2019 – os investidores estão cada vez mais céticos sobre até onde o mercado pode ir, mesmo contando com a força contínua da economia.
“Uma combinação de incerteza geopolítica, aumento das taxas de juros, atitude agressiva do Fed e decepção com a inflação colocou temporariamente os ursos no comando”, disse Mark Hackett, da National.
O S&P 500 caiu para cerca de 5.030. O Nasdaq 100 caiu mais de 1%. Um dia depois de Jerome Powell ter jogado água fria nas apostas de redução das taxas, surgiram compradores em queda no mercado de títulos do Tesouro, com rendimentos de dois anos abaixo de 5% e uma venda de títulos de 20 anos por US$ 13 bilhões atraindo uma demanda sólida.
A economia dos EUA “expandiu-se ligeiramente” desde o final de fevereiro e as empresas estão a ter mais dificuldade em superar custos mais elevados, afirmou a Reserva Federal no seu inquérito Livro Bege sobre contactos comerciais regionais.
Powell sinalizou esta semana que os decisores políticos vão esperar mais tempo do que o esperado anteriormente para cortar as taxas, após leituras de inflação surpreendentemente elevadas. Os responsáveis do banco central apontaram por pouco três cortes nas previsões divulgadas no mês passado – mas os investidores estão agora a apostar num ou dois este ano, mostram os mercados de futuros.
“O presidente do Fed, Powell, foi absolutamente agressivo”, disseram Vin Thinh e Elias Haddad da Brown Brothers Harriman. “O banco central quer que o mercado se aperte para eles”. As condições financeiras são muito flexíveis, pelo que é necessária alguma combinação de rendimentos mais elevados, spreads mais amplos, um dólar mais forte e ações mais baixas para restringir as condições.
De acordo com os estrategistas do UBS liderados por Andrew Garthwaite, embora as ações globais enfrentem ventos táticos contrários, esta é uma fase de consolidação e espera-se que as ações subam este ano.
Observaram desenvolvimentos positivos, incluindo produtividade da inteligência artificial e retornos mais elevados, prémios de risco de ações garantidos mais baixos, custos laborais mais baixos e menos preocupações com pressões sobre as margens.
O prémio de risco das ações dos EUA – uma medida da diferença entre os retornos esperados das ações e das obrigações – está agora profundamente em território negativo, algo que não acontecia desde o início da década de 2000.
Embora este não seja necessariamente um indicador negativo para o mercado de ações, tudo depende do ciclo económico. O ERP baixo é visto como uma promessa de um aumento futuro nos lucros das empresas, mas uma bolha está em formação.
Os fundamentos e as tendências técnicas para os mercados accionistas ainda parecem favoráveis, sugerindo que o recente recuo deverá revelar-se temporário, de acordo com os estrategistas do HSBC liderados por Max Kettner, que estão a utilizar o declínio para aumentar a sua posição optimista.
“O sentimento e o posicionamento não emitiram um sinal de alerta, embora os investidores em dinheiro real tenham recentemente começado a alargar a sua posição construtiva em relação às ações, escreveram.
Os lucros das empresas norte-americanas deverão ter uma “pista saudável” até 2024, e os investidores estão mais confiantes de que as empresas poderão satisfazer as expectativas, de acordo com estrategistas do Morgan Stanley.
Escrito por uma equipe que inclui Michael Weaver e Michael Wilson, o mercado está observando a queda dos lucros no primeiro trimestre antes de continuar a se recuperar no segundo trimestre.
Destaques da empresa:
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O Morgan Stanley convocou esta semana os rivais JPMorgan Chase & Co. para explorar o mercado de grau de investimento dos EUA. e Wells Fargo & Co. Vendeu US$ 8 bilhões em títulos na quarta-feira, depois de registrar lucros trimestrais acima do esperado devido a fusões.
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Trump Media & Technology Group Corp. disparou na quarta-feira para recuperar bilhões em valor de mercado três semanas após sua estreia como empresa pública.
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United Airlines Holdings Inc. A Boeing Co aliviou as preocupações de que atrasos em voos e pressões regulatórias poderiam comprometer os planos de expansão depois que a companhia aérea previu lucros melhores do que o esperado para o trimestre.
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O presidente Joe Biden prometeu manter a United States Steel Corp. de propriedade americana e pediu tarifas mais altas sobre o aço e o alumínio chineses enquanto tenta atrair trabalhadores sindicalizados antes das eleições de novembro.
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OpenAI Inc. Microsoft Corp. em O investimento de 13 mil milhões de dólares da UE destina-se a evitar uma investigação formal por parte do órgão de fiscalização das fusões da UE, dissipando os receios de que os laços possam ser rompidos.
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Jane Street Group LLC gerou US$ 10,6 bilhões em receitas comerciais líquidas no ano passado, à medida que a empresa de negociação proprietária continua a consolidar sua posição como formadora de mercado dominante.
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O US Bancorp reduziu as suas perspectivas para o principal impulsionador do seu lucro no ano, à medida que os credores enfrentam pressão para pagar mais pelos depósitos.
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Os Laboratórios Abbott aumentaram o limite inferior da sua previsão de lucro anual, uma vez que as fortes vendas de dispositivos médicos levaram a receitas e lucros melhores do que o esperado no primeiro trimestre.
Destaques desta semana:
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Lucro de semicondutores de Taiwan, quinta-feira
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Conferência dos EUA. Índice líder do conselho, vendas de casas existentes, pedidos iniciais de seguro-desemprego, quinta-feira
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A governadora do Fed, Michelle Bowman, fala na quinta-feira
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O presidente do Fed de Nova York, John Williams, fala quinta-feira
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O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostick, fala quinta-feira
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O vice-governador do BOE, Dave Ramsden, e o membro do Conselho do BCE, Joachim Nagel, falam na sexta-feira
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O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsbee, fala na sexta-feira
Alguns movimentos importantes nos mercados:
Ações
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O S&P 500 caiu 0,6% às 16h, horário de Nova York.
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O Nasdaq 100 caiu 1,2%
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A média industrial Dow Jones caiu 0,1%
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O índice mundial MSCI caiu 0,3%
Moedas
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O índice Bloomberg Dollar Spot caiu 0,4%
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O euro subiu 0,5% para US$ 1,0672
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A libra esterlina subiu 0,2%, para US$ 1,2454
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O iene japonês subiu 0,3% para 154,33 por dólar
Criptomoedas
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Bitcoin caiu 3,1% para US$ 61.112,01
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Ether caiu 2,2% para US$ 3.004,54
Títulos
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O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu oito pontos base, para 4,59%.
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O rendimento de 10 anos da Alemanha caiu dois pontos base para 2,47%
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O rendimento de 10 anos da Grã-Bretanha caiu quatro pontos base para 4,26%
materiais
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O petróleo bruto West Texas Intermediate caiu 3%, para US$ 82,77 o barril.
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O ouro à vista caiu 0,4%, para US$ 2.373,16 a onça
Esta história foi produzida com a ajuda da Bloomberg Automation.
–Com assistência de Jessica Menton, Michael Misica, Sakharika Jaisinghani e Farah Elbahrawi.
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