(Bloomberg) — A China fez um grande esforço para estabilizar os problemáticos mercados financeiros, prometendo aliviar as repressões regulatórias, apoiar empresas imobiliárias e de tecnologia e estimular a economia.
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O governo deve “implementar ativamente políticas que beneficiem os mercados”, de acordo com uma reunião do principal comitê de política fiscal da China liderada pelo vice-primeiro-ministro Liu He, principal autoridade econômica do país. O compromisso de levar em conta os interesses dos investidores ocorre após a venda de ações locais devido a preocupações com riscos de crescimento e regulamentações rígidas para empresas imobiliárias e Internet.
A reunião deu aos investidores a garantia de que a ampla repressão às empresas de Internet está chegando ao fim e que o governo evitará um colapso descontrolado no mercado imobiliário. A agência bancária da China disse após a reunião que apoiaria as seguradoras a investir mais nos mercados de ações.
As ações subiram após os anúncios. O índice Hang Seng China Enterprises saltou 13% no fechamento em Hong Kong, o maior desde 2008, recuperando quase metade das perdas deste ano. O índice CSI 300 das ações do continente subiu 4,3%.
“A declaração abordou muitas questões em diferentes frentes, o que é realmente raro”, disse Ding Shuang, economista-chefe da Grande China e Norte da Ásia no Standard Chartered plc. “Vender tende a ser auto-realizável em parte por causa da falta de resposta do governo”, disse ele, e um dos objetivos do governo provavelmente será quebrar esse impasse e estabilizar as expectativas do mercado.
A declaração marca um ajuste após meses em que os mercados de capitais da China foram atingidos por políticas governamentais que vão desde a redução do financiamento para incorporadoras imobiliárias até uma ampla campanha regulatória direcionada a gigantes da internet como Alibaba Group Holding e Tencent Holdings. A venda se aprofundou nos últimos dias, com o aumento dos preços da energia causado pela invasão da Ucrânia pela Rússia e um aumento nos casos de coronavírus chineses questionando a capacidade de Pequim de atingir sua meta de crescimento econômico.
A reunião do Comitê de Estabilidade e Desenvolvimento Financeiro concluiu que havia necessidade de “impulsionar a economia” no primeiro trimestre e prometeu alívio aos investidores em várias frentes regulatórias. Ele acrescentou que a política monetária será proativa neste trimestre e os novos empréstimos crescerão adequadamente.
O anúncio veio pouco antes de um esperado aumento da taxa pelo Federal Reserve, que autoridades chinesas disseram ameaçar a saída de capital. Mais flexibilização monetária da China ao mesmo tempo em que o Fed aperta pode estimular essas saídas, mas esse é um risco que os formuladores de políticas podem ter que assumir para apoiar a economia doméstica.
O anúncio de quarta-feira fez a declaração mais forte até agora de que Pequim está afrouxando o controle sobre as plataformas da Internet, dizendo que os esforços para “corrigir” as empresas de plataformas da Internet devem ser concluídos “o mais rápido possível”. Ele também prometeu aos investidores mais estabilidade na política, após um ano em que os mercados foram repetidamente surpreendidos por anúncios surpresa de reforma regulatória.
Uma série de medidas políticas no ano passado visando algumas das empresas mais valiosas do país atingiu os investidores, com Pequim alertando que os operadores de plataformas podem abusar de seu poder e prejudicar a concorrência e que os gigantes imobiliários estão desestabilizando a economia.
Em particular, os reguladores lidaram com empresas imobiliárias altamente alavancadas, como a China Evergrande, líder em comércio eletrônico Alibaba Group Holding Ltd. , que acabou pagando uma multa recorde, e a gigante de entrega de comida Meituan, que teve que cortar taxas que cobravam dos restaurantes pela entrega e melhorar o tratamento de seus motoristas. A indústria de tutoria da China fechou em grande parte como parte de um esforço para reduzir os custos da educação.
A reunião do Comitê de Finanças concluiu que “qualquer política que tenha um impacto significativo no mercado de capitais deve ser previamente coordenada com os departamentos do departamento financeiro para manter a estabilidade e consistência das expectativas da política”.
Sobre a profunda queda no mercado imobiliário da China que começou no ano passado e levou grandes incorporadoras à beira do colapso, o comunicado pedia um plano eficaz para prevenir e resolver os riscos em torno das incorporadoras, bem como políticas para ajudar a recuperação do setor. a um “novo modelo de desenvolvimento”.
A Autoridade de Supervisão Bancária e de Seguros da China disse em um comunicado após a reunião que orientará as empresas de confiança, gestão de patrimônio e seguradoras para estabilizar os mercados de capitais, apoiar as seguradoras para aumentar o investimento de capital em empresas de alta qualidade e ajudar os promotores imobiliários a adquirir imóveis projetos de outros desenvolvedores com dificuldades financeiras.
Desde a semana passada, as ações chinesas listadas nos EUA sofreram uma venda maciça depois que Washington aumentou as apostas em uma disputa acalorada sobre os padrões de revisão, aumentando a perspectiva de algumas empresas chinesas serem deslistadas. A declaração prometeu que a China fez progressos positivos nas negociações sobre empresas chinesas listadas nos mercados dos EUA, acrescentando que os dois lados estão trabalhando em um plano de cooperação detalhado.
O yuan chinês subiu 0,43% para 6,3421 no comércio interno após os comentários do governo, recuperando a maior parte de suas perdas nos últimos dois dias. As notícias estão ajudando o yuan, já que as saídas de capital observadas em março podem parar se as perdas no mercado de ações chinês terminarem, diz Alvin Tan, chefe de estratégia de câmbio na Ásia do Royal Bank of Canada.
meta de crescimento
Em sua reunião parlamentar anual no início deste mês, Pequim indicou que suspenderia algumas reformas de longo prazo para se concentrar no crescimento econômico. Estabilizar a economia é um imperativo político para Pequim antes da reunião do Partido Comunista no outono, quando o presidente Xi Jinping deve buscar um terceiro mandato que desafiará um precedente como líder do partido.
Os formuladores de políticas disseram que a meta ambiciosa de crescimento econômico deste ano de cerca de 5,5% seria alcançada principalmente por meio de uma política fiscal mais flexível, com as autoridades permanecendo firmes no mercado imobiliário e no crescimento da dívida.
Havia o temor de que Pequim não se importasse muito com os mercados financeiros, e esta reunião mostra que não é bem assim. “Parece sério”, disse Chen Long, economista da consultoria Plenum, com sede em Pequim. “Mas eles precisam fazer as coisas rapidamente. Se nada acontecer na próxima semana ou duas, os mercados começarão a pensar que isso é falso.”
As declarações do governo não mencionaram a invasão russa da Ucrânia, que levou a preços mais altos do petróleo e temores entre os investidores de que as empresas chinesas pudessem estar sujeitas a sanções. A reunião disse que os controles de coronavírus devem ser coordenados com o desenvolvimento econômico – repetindo declarações oficiais de que a política da China sobre o “zero dinâmico” para o vírus COVID-19 será ajustada para evitar o fechamento de negócios, mesmo enquanto o país luta para conter o maior surto em dois anos. .
As autoridades fizeram algumas mudanças nessa abordagem nos últimos dias, permitindo que testes rápidos sejam usados para confirmar casos e dizendo que pacientes com sintomas leves ou inexistentes podem ser colocados em quarentena em instalações designadas em vez de serem levados a hospitais.
Esta não é a primeira vez que Liu He tenta acalmar os temores dos investidores após uma grande liquidação no mercado. Em 2018, ele deu uma entrevista à mídia estatal na qual disse que Pequim valoriza o mercado de ações, o que ajudou a esfriar uma liquidação. No entanto, a declaração não levou a nenhum estímulo generalizado.
Outros pontos da reunião do Comitê de Finanças:
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Os regulamentos das empresas de plataformas de Internet devem ser ‘padronizados, transparentes e previsíveis’
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As instituições financeiras devem “olhar para o quadro geral” e apoiar firmemente o desenvolvimento da economia real
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Congratulamo-nos com investidores institucionais de longo prazo para aumentar suas participações em empresas chinesas
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Pequim e Hong Kong devem fortalecer a comunicação sobre a estabilidade dos mercados financeiros de Hong Kong
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O desenvolvimento econômico contínuo é a primeira prioridade do Partido Comunista da China
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A economia deve operar dentro de um intervalo razoável e a operação dos mercados de capitais deve permanecer estável
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