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A inflação nos EUA subiu inesperadamente para 3,2 por cento no mês passado, realçando o desafio que a Reserva Federal enfrenta na “última milha” da sua batalha contra o aumento dos preços.
Economistas consultados pela Bloomberg esperavam que a inflação anual dos preços ao consumidor permanecesse inalterada em relação à taxa de 3,1% de janeiro.
Mas o aumento das taxas de terça-feira, impulsionado em grande parte por serviços como seguros de automóveis e de saúde, suscitou avisos de que a Fed poderá ter de esperar mais tempo do que o anteriormente esperado antes de reduzir as taxas de juro dos seus máximos atuais de 23 anos.
“Estes números de inflação anunciam um período mais difícil para o Fed”, disse Eswar Prasad, professor da Universidade Cornell.
“Embora a economia dos EUA tenha resistido bem até agora, existe o risco de que a inflação persistente e a resposta do Fed a ela possam transformar um cenário de aterragem suave numa estagflação suave.”
Os números de terça-feira desempenharão um papel importante no pensamento do Fed quando publicar novas previsões na próxima semana sobre o número de cortes que espera para 2024. A reunião de 20 de março também deverá manter as taxas de juros entre 5,25 e 5,5 por cento.
Diane Swonk, economista-chefe da KPMG EUA, sugeriu que os dados da inflação fortaleceriam a determinação dos falcões do banco central que querem manter as taxas de juro elevadas por mais tempo para trazer a inflação de volta à sua meta de 2 por cento.
“A reunião de março será muito quente”, disse ela.
Actualmente, o banco central planeia cortar as taxas de juro três vezes este ano. Os mercados esperam três ou quatro cortes este ano, a partir de junho ou julho.
“O Fed provavelmente ainda está no caminho certo para cortar as taxas em junho”, disse o economista do Citi, Andrew Hollenhorst, acrescentando que “os dados de inflação nos últimos dois meses mostram a dificuldade de colocar a inflação de volta na meta”.
Os movimentos nas taxas de juro e na inflação são uma grande preocupação para o presidente Joe Biden, que procura fazer da sua gestão da economia a peça central da sua campanha contra Donald Trump, a quem está atrás nas sondagens de opinião antes das eleições de Novembro.
Na terça-feira, o presidente atacou os republicanos por não terem um “plano para cortar custos”, destacando a sua promessa de abordar a manipulação de preços corporativa.
Os preços das obrigações governamentais caíram ligeiramente à medida que os investidores ajustavam as suas apostas sobre quando a Reserva Federal reduziria as taxas de juro. Os rendimentos do Tesouro de dois anos, que muitas vezes acompanham as expectativas das taxas de juros e se movem inversamente com os preços, subiram 0,06 ponto percentual, para 4,59%.
O rendimento de referência de 10 anos também aumentou 0,06 ponto percentual, para 4,16%.
O índice, que acompanha o dólar em relação a uma cesta de seis outras moedas, subiu 0,2 por cento durante o dia.
As ações dos EUA subiram em negociações voláteis após a divulgação do relatório, mas continuaram a subir, deixando o índice Standard & Poor's 500 em Wall Street com alta de 0,9 por cento durante as negociações do meio da tarde em Nova York. O índice Nasdaq Composite, dominado por ações de tecnologia, subiu 1,1 por cento.
“É surpreendente que não tenhamos visto mais feedback negativo”, disse Tim Murray, da T. Rowe Price Asset Management. “A última etapa da inflação – de 3% para 2% – será realmente difícil. Muito mais difícil do que conseguir 9% a 3%.”
Ele acrescentou que a esperança do mercado de baixar as taxas de juro “está em constante declínio… É preciso perguntar-se quantos cortes conseguiremos no final”.
Mas Willie Tollett, diretor de investimentos da Franklin Templeton Investment Solutions, disse que a leitura da inflação de terça-feira foi “quase perfeita para manter o mercado em alta, já que não está muito quente”. [and] “E não muito frio.”
A inflação subjacente, que exclui alterações nos custos dos alimentos e da energia, foi de 3,8%, em comparação com 3,9% em Janeiro, mostraram os números do Índice de Preços ao Consumidor do Bureau of Labor Statistics. Os economistas esperavam que a medida, vista como uma medida melhor das pressões subjacentes sobre os preços, caísse para 3,7 por cento.
O número principal aumentou mensalmente de 0,3% em janeiro para 0,4% no mês passado.
A Fed tem como objectivo uma medida alternativa de inflação – despesas de consumo pessoal. Contudo, como os números do PCE de Fevereiro só serão divulgados depois da votação de 20 de Março, espera-se que os dados do IPC influenciem as deliberações dos definidores de taxas.
