Uma das maiores questões para o JPMorgan, o maior e mais prestigiado banco do país, diz respeito ao planeamento da sucessão: quando é que o seu CEO de longa data, o rei de todos os bancos, Jamie Dimon, deixará o cargo.
Na semana passada, ele deu algumas evidências. “Já não são cinco anos”, disse ele durante o dia do investidor do JPMorgan, sem dar mais detalhes.
Obrigado por isso, Jimmy. Ainda bem que o Washington Post está aqui para descobrir o que está acontecendo dentro do processo executivo do JPM, e podemos informar, com um certo grau de confiança, que Dimon está indicando que deixará seu cargo em dois, ou talvez três, anos depois de ele faz dois. 70 anos.
O que ele fará a seguir é uma incógnita.
Mesmo a mera sugestão da saída de Dimon do JP Morgan fez com que os mercados reagissem. As ações caíram cerca de 4% e ainda não tinham se recuperado totalmente quando esta coluna foi impressa. Um dos motivos é a posição de Dimon no setor bancário, que ele conquistou por meio de sua taxa de sucesso. Apesar de algumas falhas no radar regulamentar – a Baleia de Londres, as negociações comerciais contínuas do JP Morgan com canalhas como Bernie Madoff e Jeffrey Epstein – Dimon tem estado entre os executivos de investimento mais bem-sucedidos da nossa geração. Ao contrário de outros grandes bancos, não houve grandes escândalos, pelo menos não recentemente, e os preços das ações subiram 89% nos últimos cinco anos.
“Ele trabalha todos os dias, sete dias por semana. Ele está em todas as reuniões importantes, gerenciando riscos e vendendo coisas”, disse um executivo do JPMorgan explicando a ética de trabalho de Dimon. “Ele não tem hobbies e adora seu trabalho. Não consigo imaginar o que ele fará após a aposentadoria.”
Nem um CEO pode imaginar quem poderia ocupar seu lugar, nem a maioria dos investidores em ações. Eles veem o que a maioria das pessoas dentro de um banco vê: um CEO poderoso que construiu um balanço patrimonial e um modelo de negócios fortalecidos, deixando as chaves do reino para a Equipe B.
Bem, isso pode ser um pouco duro, considerando que todos os principais candidatos administraram com sucesso grandes linhas de negócios, mesmo que esse seja o clima atual do público que vê Dimon em Wall Street. Dimon estabeleceu uma disputa de três vias entre a chefe do banco de consumo, Marian Lake, a co-chefe do banco comercial e de investimentos do JPM, Jennifer Bepczak, e Troy Rohrbaugh, o outro co-presidente-executivo do banco comercial e de investimento. Não são exatamente nomes conhecidos em Wall Street, mas por enquanto Dimon está brincando com a mão que tem. Disseram-me que Edge foi para a LLC porque ela também atuou como CFO no JPMorgan e é considerada a melhor em gerenciamento de risco.
Cambaleando nos anos
Por que ele faz isso agora? Damon, até onde se lembra, continuou a dar à data de sua aposentadoria um prazo de cinco anos; Sim, por alguma razão, a aposentadoria sempre esteve a cinco anos de distância, até a semana passada, ao que parece.
Minhas fontes citam diversas razões para as mudanças de humor de Damon. Primeiro, há o exemplo de James Gorman, o agora aposentado CEO do Morgan Stanley. Gorman teve uma carreira igualmente impressionante como CEO e deixou a empresa em grande forma depois de organizar uma corrida de cavalos cuidadosamente planeada entre os seus dois principais executivos. Gorman deixou o cargo de CEO em janeiro e, na quinta-feira, Gorman disse que deixaria o cargo de presidente no final do ano.
Diz-se que Damon ficou maravilhado com o processo de sucessão. Os dois candidatos cuidadosamente seleccionados, Ted Beck, o chefe do seu negócio de risco institucional, e Andy Saperstein, o chefe da corretora, estavam sob ordens estritas de apenas fazerem o seu trabalho e não pressionarem o conselho de administração. Deixe os resultados falarem por si.
Os dois fizeram exatamente isso e Beck saiu vencedor. Saperstein, um membro valioso do círculo íntimo de Gorman, permanece na empresa devido à natureza tranquila da operação. Não houve nenhum tipo normal de derramamento de sangue que diminuiria quando a ala executiva mudasse. As ações do Morgan Stanley subiram cerca de 20% no ano passado, acompanhando em grande parte o ritmo do aumento maciço do índice Standard & Poor’s.
Além disso, Dimon sabe que se saiu bem e viu seu quinhão de CEOs sobreviver muito depois de seu pico. Lembre-se de como Dimon foi atirado pela janela do Citigroup em uma briga administrativa com Sandy Weill naquele dia. Ele passou alguns anos no deserto, acabando por desembarcar em um banco regional chamado Banc One. Em 2004, ele o fundiu com o JPM após sua fusão com o Chemical Bank, que se fundiu com o antigo Chase Manhattan Corporation.
Dimon tornou-se CEO e encontrou-se à frente de um império bancário de investimento em Wall Street que ultrapassaria o Citigroup em tamanho e prestígio. Will, é claro, já se foi. O Citigroup enfrentaria em breve escândalos regulamentares vergonhosos, assunção de riscos imprudentes e numerosos resgates durante a crise financeira de 2008, enquanto Dimon conquistou o seu estatuto de rei ao gerir com sucesso o JP Morgan através do caos.
Então, o que Damon fará a seguir? Depende de com quem você fala. Algumas pessoas dentro do JPM dizem que acham que ele lecionará em nível universitário. Amigos que remontam aos seus dias no Citigroup me dizem que ele não desistiu das esperanças de concorrer a um cargo nacional. Lembra quando ele disse que poderia ser um presidente melhor do que Donald Trump porque é “mais inteligente” e “durão” como Trump? Mais tarde, Damon pede desculpas, mas ninguém duvida que é assim que ele realmente se sente.
O cenário mais provável para o meu dinheiro, oferecido por um executivo do JPM, é que Dimon não irá muito longe. A nova sede do JP Morgan está programada para ser inaugurada no centro de Manhattan nos próximos dois anos, e a empresa deseja realizar este trabalho pioneiro. É por isso que ele está se aposentando como CEO e permanecendo no JPM como Presidente do Conselho, permitindo que a Lake & Co. Ao fazer o trabalho pesado por um tempo, ele define a direção estratégica e faz o que realmente gosta de fazer: comparecer ao trabalho todos os dias.
