O comércio de inteligência artificial perdeu seu brilho recentemente. As ações da Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN) e Microsoft (MSFT), três dos maiores players no campo da inteligência artificial, caíram no mês passado, com a Alphabet, empresa-mãe do Google, caindo 14%, Amazon em cerca de 8% e Microsoft em mais de 7% na quinta-feira.
As movimentações nas ações ocorrem depois que as empresas, juntamente com a Meta (META), confirmaram que continuarão a investir bilhões de dólares na construção de infraestrutura de IA nos próximos trimestres – sem oferecer muitos insights sobre quando transformarão todos esses gastos em receitas. Isto, juntamente com a recente turbulência do mercado, enfraqueceu as ações das empresas de IA.
Mas o player mais importante no negócio de IA, o NVDA, ainda não divulgou lucros. O desempenho da empresa de chips pode transformar o negócio de IA mais do que qualquer outra empresa. Ao contrário dessas empresas de software, a receita não tem sido um problema para a Nvidia. No entanto, se não corresponder às já altas expectativas de Wall Street, poderá trazer consigo a tendência da IA.
Os enormes ganhos anuais da Nvidia não durarão para sempre
Os gastos da Alphabet, Amazon e Microsoft em inteligência artificial podem desanimar os investidores, mas ajudam a impulsionar os resultados financeiros da Nvidia. Os chips Hopper AI da empresa são os mais procurados no mercado, e a empresa está programada para começar a aumentar a produção da linha de produção da Blackwell ainda este ano.
A empresa controla 80% a 95% do mercado de chips AI de alta potência, De acordo com a ReutersIsso significa que toda vez que uma empresa diz que está gastando em recursos de IA, provavelmente está comprando, ou pelo menos usando, processadores Nvidia.
Mas o relatório do segundo trimestre da Nvidia também marca o início do que serão vários trimestres de difíceis comparações de crescimento de receita ano após ano. Receitas do segundo trimestre de 2024 A receita do data center foi de US$ 13,5 bilhões, um aumento de 101% ano após ano. As receitas do data center ultrapassaram US$ 10,3 bilhões, um aumento de 141%.
Cada trimestre subsequente registrou ganhos anuais impressionantes para a gigante dos chips. Mas esta festa não durará para sempre. Em seu trimestre mais recente, a Nvidia relatou receita de US$ 26 bilhões, um aumento de 262% em relação aos US$ 7,19 bilhões que a empresa reportou no ano anterior.
Analistas de Wall Street esperam que as receitas da empresa no próximo relatório do segundo trimestre atinjam US$ 28,6 bilhões, um aumento de 112% ano a ano. Embora isto represente um enorme aumento nas receitas, não é tão impressionante como o crescimento que a empresa registou nos trimestres anteriores. Isso pode alienar alguns investidores.
Nvidia continua sendo o ponto positivo no negócio de IA
Mas isso não significa que não se espere que a Nvidia continue ganhando dinheiro ou que Wall Street não confie na empresa. Na quinta-feira, 66 analistas deram uma classificação de compra às ações da Nvidia. Apenas sete deram classificação de espera e apenas um deu classificação de venda.
É seguro dizer que Wall Street confia nas perspectivas da empresa. Como observou Timothy Arcuri, analista do UBS, em uma nota recente aos investidores, a TSMC Semiconductor Manufacturing Company, que produz chips Nvidia, registrou fortes resultados trimestrais no setor de computação de alto desempenho. Isso indicaria que a Nvidia está à beira de outro grande trimestre.
Ao contrário das empresas de software, a NVIDIA também beneficia do facto de os seus produtos proporcionarem agora benefícios reais e tangíveis aos seus clientes. As grandes empresas de computação estão executando os chips da empresa o mais rápido possível para desenvolver e executar modelos de IA. Mas o software baseado em IA ainda está em uma vaga fase de testes. As empresas estão a implementar software empresarial de IA, mas não se espera que o seu impacto na produtividade dos seus funcionários aumente da noite para o dia.
Além disso, os especialistas dizem que levará anos para que softwares baseados em IA, como o Copilot da Microsoft ou o Gemini do Google, gerem lucros reais para clientes corporativos. Enquanto essas empresas estiverem ocupadas replicando seus produtos, a Nvidia continuará vendendo seu hardware para elas.
Portanto, embora a negociação de IA possa ter sofrido um impacto no mês passado, seu maior vencedor continuará forte.
Envie um e-mail para Daniel Howley em dhowley@yahoofinance.com. Siga-o no Twitter em @Danielle Hawley.
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