Quando o Oráculo de Omaha fica obscuro sobre uma ação a esses preços, de repente ele não é levado a sério. Só quando ele exagera nas ações é que todo mundo pula atrás dele.
Escrito por Wolf Richter para WOLF STREET.
Os títulos do Tesouro são agora alvo de ira na Berkshire Hathaway. Eles têm ganhado entre 5,0% e 5,5% desde meados de 2023, e Warren Buffett decidiu que eram uma grande pechincha, em vez de ações a preços atuais, e carregou-as.
No final de março, o enorme grupo detinha US$ 153 bilhões em títulos do Tesouro, US$ 24 bilhões a mais que nos três meses anteriores, quase US$ 50 bilhões a mais que março de 2023 e US$ 86 bilhões a mais que março de 2022 (US$ 67 bilhões), de acordo com os registros do BRK 10. -Q. Era 2022 quando as letras do Tesouro começaram a pagar juros notáveis novamente.
Se a BRK ganhar uma média de 5,3% com os seus títulos do Tesouro no trimestre atual, isso representaria cerca de 2,4 mil milhões de dólares em receitas de juros sem risco. Em comparação, reportou US$ 15,7 bilhões em receita total antes de impostos no primeiro trimestre. Portanto, a receita proveniente de títulos do tesouro é importante.
O total de títulos do Tesouro, dinheiro e equivalentes saltou para 189 mil milhões de dólares, um aumento de 21 mil milhões de dólares em três meses e um aumento de 59 mil milhões de dólares em termos anuais (130 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2023).
Excluindo os montantes detidos por empresas de “ferrovias, serviços públicos e energia”, o total de títulos do Tesouro e dinheiro saltou para 182 mil milhões de dólares, e Buffett disse na assembleia de accionistas que era uma “suposição justa” que cresceria para 200 mil milhões de dólares no final. June, e que estava “bastante satisfeito” com esta posição. O dinheiro é rei.
Converta ações da Apple em títulos do tesouro.
Enquanto se abastecia de títulos do Tesouro – dos quais o governo tem emitido um tsunami semanalmente – a BRK se desfez de 13% de sua participação na Apple no primeiro trimestre, ou cerca de 116 milhões de ações, depois de vender cerca de 10 milhões de ações no trimestre anterior. . um quarto. A Apple continua sendo a maior posição em ações da BRK, com valor de US$ 135,4 bilhões em 31 de março, segundo a BRK. Arquivamento 10-Q hoje.
Buffett elogiou claramente a Apple e as ações, porque a BRK ainda tinha US$ 135,4 bilhões em 31 de março e ele não queria acumular ações antes de poder vender mais delas.
Mas ele vendeu a Apple, comprou títulos do Tesouro com os lucros, em vez de outras ações, e aquela pilha crescente de dinheiro rendendo juros tornou-se um assunto na assembleia de acionistas de sábado, e ele foi questionado por que não havia investido aquela quantia. Cash for Work – Embora funcione muito bem, rendendo mais 5% sem risco.
Ganhe 5% a mais sem risco enquanto espera que coisas ruins aconteçam.
“Acho que ninguém sentado nesta mesa tem ideia de como usá-lo [the cash] “Efetivamente, portanto, não os usamos”, disse Buffett.
“Adoraríamos gastá-lo, mas não o gastaremos a menos que pensemos que estamos fazendo algo que apresenta muito pouco risco e que pode nos render muito dinheiro”, disse ele.
“Só balançamos em arremessos que gostamos”, disse ele. No momento, eles não gostam de nada além de títulos do Tesouro.
“À medida que o mundo se torna mais sofisticado, complexo e interligado, mais coisas podem correr mal”, disse ele, e a empresa quer ser capaz de “agir quando isso acontecer”. Esperando por uma queda significativa nos preços das ações, para colocar esse dinheiro para trabalhar a níveis de preços razoáveis?
claramente…
Quando Buffett perde o entusiasmo com as ações, se preocupa com o seu potencial, espera que elas caiam, se desfaz de uma grande pilha de ações da Apple e investe em títulos do Tesouro – e explica porquê – de repente ninguém mais o leva a sério.
Os meios de comunicação financeiros estão a desviar votos que gentilmente ignoram tudo isto. Apenas um velho popular de saída. Só quando ele exagera uma acção, ou uma acção específica, é que os meios de comunicação financeiros e outros organismos de Wall Street o vêem como o Oráculo de Omaha e saltam atrás dele. Algumas coisas são simplesmente engraçadas, sem que ninguém queira que sejam engraçadas.
Gostou de ler WOLF STREET e quer apoiá-lo? Você pode doar. Eu aprecio muito isso. Clique na caneca de cerveja e chá gelado para saber como:
Gostaria de ser notificado por e-mail quando o WOLF STREET publicar um novo artigo? Registre-se aqui.
