Os investidores deram uma recepção dura ao novo chefe do Morgan Stanley na terça-feira, fazendo com que as ações da empresa caíssem mais de 4% no dia da estreia dos lucros de Ted Beck.
A gigante de Wall Street anunciou terça-feira que os seus lucros caíram 32% no quarto trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado. Esta diminuição deveu-se em grande parte às taxas associadas ao acordo do Departamento de Justiça e à avaliação especial paga à Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
As receitas da gestão de património permaneceram praticamente estáveis em relação ao ano anterior, enquanto as receitas da banca de investimento e da negociação aumentaram.
O que parece ter preocupado os investidores são as revelações de que as margens baixas no negócio de gestão de fortunas da Morgan Stanley poderão continuar assim num futuro próximo.
A divisão acabará por conseguir margens antes de impostos de 30%, disse Beck. Mas para todo o ano de 2023, a margem foi de 24,9%, embora a empresa tenha adicionado US$ 282,3 bilhões em novos ativos líquidos. No quarto trimestre, a margem foi de 21,5%, apesar da adição de US$ 47,5 bilhões em novos ativos líquidos.
“Dados alguns obstáculos macroeconómicos recentes nos nossos investimentos contínuos para o crescimento, é razoável esperar que as margens reportadas se fortaleçam em meados dos anos 20 no curto prazo”, disse Beck aos analistas.
A queda das ações do Morgan Stanley na terça-feira foi a maior queda em um único dia desde 18 de outubro. Caiu cerca de 8% desde que Beck começou como CEO em 1º de janeiro. As ações estavam estáveis no pré-mercado na quarta-feira.
Beck explicou na terça-feira que pretende construir sobre a estrutura criada por seu antecessor, James Gorman, em vez de reconstruí-la.
“Não há mudança de estratégia”, disse ele.
A meta de obter uma margem de 30% no negócio de gestão de patrimônio da empresa – que quando combinada com a gestão de investimentos é agora um contribuidor maior para a receita geral do Morgan Stanley do que seu banco de investimento – é uma das quatro metas que Gorman estabeleceu e que Beck reforçou durante seu ligue terça-feira. Com analistas.
Os outros três foram: US$ 10 trilhões em ativos para gestão de patrimônio e investimentos, um índice de eficiência de 70% para toda a empresa e um retorno sobre o patrimônio tangível de 20%.
No final do quarto trimestre, a empresa tinha 6,6 biliões de dólares em activos de clientes entre as suas divisões de gestão de património e investimentos, um índice de eficiência de 84% e um retorno sobre o capital tangível de 8,4%.
“Vamos atingi-los”, disse ele sobre os alvos, mas também acrescentou que “isso levará tempo”.
Quando um analista lhe perguntou como seu estilo se comparava ao de Gorman, Beck disse que ele e seu antecessor eram “mais parecidos do que a maioria”. Ele elogiou a mentalidade positiva de Gorman e como ele incutiu consistência, precisão e robustez nas operações do Morgan Stanley.
Gorman assumiu o cargo em 2010, quando a empresa enfrentou dúvidas sobre a sua capacidade de sobreviver após a crise financeira de 2008.
Em seguida, ele deu um forte impulso à gestão de patrimônio como forma de suavizar a volatilidade causada pelo comércio e pelos bancos de investimento.
Beck também esteve presente em 2008, e na terça-feira referiu-se a esse momento, chamando-o de “nosso momento antes do abismo”.
Ele acrescentou: “Estamos determinados a não voltar a nada que se assemelhe àqueles dias”.
David Hollerith é repórter sênior do Yahoo Finance que cobre serviços bancários, criptomoedas e outras áreas financeiras.
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